Quase todo investimento de renda fixa é descrito com uma dessas siglas: "100% do CDI", "Selic + 0,1%", "IPCA + 6%". Entender o que cada uma significa é o primeiro passo para comparar opções e não cair em armadilhas.
Selic: a taxa básica de juros
A Selic é a taxa básica de juros da economia, definida pelo Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central a cada 45 dias, mais ou menos. Ela é a principal ferramenta para controlar a inflação: quando os preços sobem demais, o Banco Central aumenta a Selic para frear o consumo; quando a economia esfria, pode reduzi-la.
Para o investidor, a Selic é a referência do Tesouro Selic e influencia todas as outras taxas de juros do país.
CDI: a taxa entre os bancos
O CDI (Certificado de Depósito Interbancário) é a taxa que os bancos cobram entre si em empréstimos de um dia. Na prática, ela fica muito perto da Selic, normalmente um pouco abaixo. Por isso CDBs, LCIs, LCAs e muitos fundos são descritos como uma porcentagem do CDI.
Um CDB que paga "110% do CDI", com o CDI em 10% ao ano, rende 11% ao ano bruto. Um que paga "90% do CDI", 9% ao ano.
IPCA: a inflação oficial
O IPCA é o índice oficial de inflação do Brasil, calculado pelo IBGE. Ele mede quanto subiram, em média, os preços de uma cesta de produtos e serviços consumidos pelas famílias. Investimentos "IPCA + X%" pagam a inflação do período mais uma taxa fixa, garantindo ganho real se levados até o vencimento.
Como elas se conectam
Inflação alta leva o Banco Central a subir a Selic. Selic alta faz o CDI subir. CDI alto faz os investimentos pós-fixados renderem mais. Ao mesmo tempo, juros altos tendem a pesar sobre a bolsa, porque a renda fixa fica mais atraente e o crédito fica mais caro para as empresas.
Pós-fixado, prefixado e híbrido
- Pós-fixado (% do CDI ou Selic): o rendimento acompanha os juros ao longo do tempo. Bom para reserva e para quem quer previsibilidade de curto prazo.
- Prefixado: a taxa é fixada na compra. Ganha se os juros caírem; perde frente ao pós-fixado se subirem.
- Híbrido (IPCA + taxa): protege da inflação e garante ganho real no vencimento. Bom para objetivos longos.
Exemplo comparando
Com CDI de 10,5% e inflação de 4,5%, um CDB de 100% do CDI rende cerca de 10,5% bruto. Um título IPCA + 6% renderia cerca de 10,8% bruto nesse ano. Se no ano seguinte a inflação subir para 7%, o título IPCA + 6% passa a render cerca de 13,4%, enquanto o CDB depende de quanto o CDI subir. Os números são ilustrativos.
Na prática
Use investimentos pós-fixados para a reserva e para metas próximas; títulos atrelados à inflação para metas longas. E sempre compare o rendimento líquido, depois do imposto. Veja como em imposto de renda na renda fixa.
Conteúdo educativo. Não é recomendação de investimento.
